招商基金苏燕青:景气度向上 关注券商业绩催化机会

繁荣向上关注券商板块表现的催化机会

文/投资促进基金苏延庆

近日,多家上市券商公布了12月业绩。数据显示,12月份,31家上市证券公司实现营业收入355亿元,同比增长137%,同比增长33%。母公司净利润达到134亿元,同比增长273%,超过29家公司,同比增长75%。招商证券指数基金经理苏延庆(音)认为,券商行业正在蓬勃发展,投资者可以关注券商行业表现的催化机会。

苏延庆分析,在市场周期的驱动和政策的支持下,业绩得益于自营、经纪、投资银行等业务的复苏。该经纪公司12月份的收入和净利润均同比大幅增长。考虑到技术创新委员会和直接投资业务,预计年度报告将更具灵活性。在自营业务方面,12月沪深300指数上涨7.0%,成长型企业市场指数上涨8.0%,中国证券总债务上涨0.3%。在经纪业务方面,12月份股票日均成交量同比分别增长92%和26%,至5,119亿元,两大金融机构余额同比分别增长35%和6%,至1.02万亿元。在投资银行业务方面,12月份首次公开募股(IPO)融资总额同比和环比分别增长1679%和26%,达到506亿元。截至12月底,共有70家科技板块企业上市,再融资规模同比增长54%,环比增长28%,达到1363亿元。企业主要债务融资同比增长21%,环比下降6%,至1.3万亿元。

苏延庆指出,目前市场热度正在上升,关注券商的机会是很有必要的。从估值来看,当前行业的整体市盈率是1.67倍,估值只是恢复到历史的中心位置。从繁荣程度来看,市场成交量和金融合作逐步扩大,再融资市场将重新启动,注册制度有望加速其在创业板的落地。2020年经纪业绩同比增长率可能会因基数原因而下降,但行业繁荣极有可能呈现良好趋势。短期内,中国和美国于15日签署了第一阶段协议。证券交易商12月份的月度报告可能会成为市场的催化剂。预计金融业将再次发挥其力量,推动该指数进一步打开上行空间。

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