节后公募加仓 逾七成公募产品获得正收益

在新的再融资规则、中期贷款工具(MLF)“降息”等利好因素的推动下,a股市场在17日再度飙升,上证综指成功覆盖了春节后首个交易日的下行缺口(此前深证综指、中小板指数和创业板指数已经领先)。到当天结束时,这两个城市只有81只股票下跌,186只股票上涨。

Source:光大证券市场软件

来自第三方机构的最新头寸计算数据显示,国内公开发行机构在春节后实现了更准确的头寸追加,在头寸管理和阶段性投资业绩方面明显优于私募基金。然而,私募最近采取了“反弹和减持策略”。

公开发行基金连续两周增仓

在拿出“真金白银”购买部分股票基金后,公开发行基金毫不留情地增仓a股投资。

昊迈基金今日发布的每周公开发行基金头寸计算报告显示,上周(2月10日至14日),公开发行部分股票型基金(包括股票型和标准混合型基金)的头寸继上周上涨4.34个百分点后,又增加了0.96个百分点。

截至上周五(2月14日)收盘,公募部分股份基金的整体头寸水平达到71.10%。其中,股票型基金上涨0.71个百分点,标准混合基金上涨0.99个百分点,截至上周五收盘,股票型基金和标准混合基金分别上涨90.73%和68.48%。

Source: Haomai Fund

关于具体行业的配置,Haomai Fund估计,截至上周五收盘,银行、医药和食品饮料行业在公开发行基金的配置比例方面排名前三位,分别为7.74%、7.23%和6.04%。分配比例最低的三个行业是农业、林业、畜牧业和渔业、有色金属和合成业,分别占0.28%、0.36%和0.51%。

Wind数据显示,截至上周五收盘,在1464只股票型开放式基金和混合型开放式基金中,共有946只基金产品实现了正回报(按多股净值增长率计算),占64.62%。经过今天两市成交量的大幅增长,预计春节后实现正回报的公募基金产品比例将至少达到70%。

私募大幅减持头寸

与上市公司自下而上的坚定态度相比,国内私募基金在春节后的整体投资策略上明显犹豫不决。

私募网络的最新头寸监测数据显示,截至春节后第一周收盘(由于信息披露合规等原因,私募基金产品的净值和回报率明显落后于公开发行),国内证券私募机构的平均股票头寸为66.53%,较春节前一周的71.91%下降了5.38个百分点,创下两个多月来的新低。

过去一年股票策略私募头寸的变化

数据和图片来源:私募网络

值得注意的是,2019年春节前后准确捕捉市场的100亿级私募也选择在春节后第一周减持头寸,很可能会击败上周(春节后第二周)以来的市场反弹。

私募网络监测数据显示,节后第一周,100亿私募大幅减少6个百分点以上,甚至高于私募行业平均水平(5.38个百分点)。

过去一年100亿级股票战略私募头寸的变化

数据和图片来源:私募网络

公开发行继续观望

自上周以来,许多私募机构逐渐关注a股市场的中短期表现,对“市场震荡”、“a股回归均衡”、“指数难以有系统的力量”等市场判断持中性甚至明显谨慎的态度,成为许多私募基金的主流观点。

一个着名的公关

德邦基金认为,新的再融资规则将有利于a股在未来市场的表现。放松上市公司再融资限制的政策预计将特别有利于创业板和券商类上市公司。在疫情等相关阶段性因素被消化后,a股市场的焦点将回归行业和公司的中长期发展趋势,消费和科技两大板块依然乐观。