专家表示今年猪价进一步下跌概率较大

国家发改委日前透露,今年前三个月,全国生猪平均价格较春节前下降了29%。全国猪粮平均价格比为5.45比1,进入蓝色警戒区,显示生猪生产过剩的迹象。对此,一些专家表示,今年生猪价格进一步下跌的可能性很高,价格中心将明显低于去年。

据了解,由于各种因素,自今年1月中旬以来,生猪价格迅速下跌。根据国家发改委的监测,截至3月28日,全国生猪平均价格为每公斤10.89元,较春节前的峰值下降了29.0%,较去年同期下降了33.2%。在一些地方,生猪每公斤价格跌至10元以下。同期,玉米价格上涨,衡量养猪盈亏的猪粮价格比率指数大幅下降。

对此,海通证券首席经济学家蒋超表示,自2016年下半年以来,猪肉价格持续下跌。尽管由于春节期间价格上涨和基数较低,2月份猪肉消费价格指数同比略有上升,但最近的高频数据显示,猪肉价格仍在下跌。

“猪肉价格低主要与猪肉供求关系稳定有关。自2016年下半年以来,猪肉产量见底反弹,推动猪肉价格持续下跌。尽管生猪价格下降和环境监管导致存栏生猪数量持续下降,但猪肉产量并未下降。主要原因是猪的饲养规模开始扩大,饲养效率提高,育肥期缩短,平均头重增加。据估计,今年生猪价格进一步下跌的可能性很高,价格中心将明显低于去年。”蒋超表示,尽管猪肉价格下跌导致当前生猪利润大幅下降,但早期大型养殖场产能的提高将于今年集中发布,猪肉产量全年保持稳定。如果猪肉产量不大幅下降,猪肉价格将保持在较低水平。从中期和长期来看,预计在一波损失和产能消除之前,生猪价格不会触底。

随着生猪价格持续下跌,养猪户纷纷进入亏损地区。目前,市场上每头猪的损失在200元以上。猪的价格下跌自然会削弱通胀预期。从3月份的高频数据来看,CPI将明显下降到2.5%左右,其中生猪价格疲软是一个重要拖累因素。

招商证券首席宏观分析师谢宣亚表示,历史上,低于盈亏平衡点6的猪粮比平均持续时间约为5个月。根据平均时间长度,猪粮比将在4月底和5月初反弹,6月份的回归将在7月左右。考虑到生猪养殖成本不仅包括玉米饲料,还包括豆粕、人工成本等成本,直接考虑养殖利润可能更准确。历史上,损失持续时间从3个月到6个月不等,平均持续时间约为4个月。根据这一计算,本轮生猪价格触底反弹将在4月中旬发生,利润将在6月中旬由负转正。

中国银行国际金融研究所的报告显示,目前国内外食品价格总体稳定,生猪价格的上行周期难以重现。由于大规模养殖的加速、养殖效率的提高、平均养殖成本的下降以及居民消费结构的变化等因素,目前的生猪价格水平近年来一直处于较低水平。考虑到猪粮的价格比率接近底部水平,猪的价格没有继续下跌的空间。此外,绝对价格和基本效用的下降将减少今年生猪价格对食品的拖累。

针对生猪市场未来的价格波动,NDRC表示将密切关注生猪生产和市场价格走势,认真落实控制计划,努力防止生猪价格继续下跌

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